Forex Magnaten Q1 2014 Vierteljährlichen Branchenmagazin

Forex Magnaten Q1 2014 Vierteljährlicher Industriebericht Bitte klicken Sie auf die folgende Schaltfläche, um die jährliche Forex Magnaten Retail Forex Industry Report Abonnement zu erwerben und erhalten Sie zwei kostenlose gedruckte Exemplare jedes Quartal Das Jahr 2014 begann mit einem Knall für die FX-Industrie, als der Januar sah vielversprechend hoch Volumina. Aber als die politischen und wirtschaftlichen Verhältnisse auf der ganzen Welt eine grimmige Wende erlebten, wurde das Umfeld der Märkte in den verbleibenden Monaten des ersten Quartals komplexer und herausfordernder. Die Analyse, die Sie benötigen, um die Branchenentwicklung ist Forex Magnaten Q1 Quartalsbericht (QIR). Mit über 180 Seiten, ist Forex Magnates stolz, die Veröffentlichung dieser Quartale Forschung und Analyse, die die umfassendste und ausführliche Bericht auf dem Markt verfügbar bekannt zu geben. Zusätzlich zu unserer beliebten vierteljährlichen Volumenbericht einschließlich Einzelhandel, institutionelle und Börsenüberprüfung bietet die QIR1 2014 Artikel, um die heißesten Trends, die exotischsten neuen Märkte und besondere Punkte der Interessen in der Forex-Industrie zu decken. Ein Beispiel für das, was wir in diesem Band unseres Vierteljahres-Industrieberichts untersuchen: Aufdeckung des verschleierten Marktes: Unser Iran-Länderbericht konzentriert sich auf das persische Mysterium und macht deutlich, wie sich der Forex-Handel nach jahrelanger Tätigkeit im Rahmen des Radars wieder in der derzeit isolierten Wirtschaft durchsetzen kann . Dieser Artikel beschreibt die jüngste Vergangenheit und den aktuellen Stand der Wirtschaft im Allgemeinen und FX-Markt im Besonderen, da internationale Sanktionen und interne Beschränkungen sein Potenzial Wachstum verkrüppelt haben. Die Kosten der Going Public: Nach einer Reihe von Erfolgsgeschichten, eine wachsende Zahl von Brokern und anderen FX-bezogenen Unternehmen untersuchen die Idee der Ausgabe von Aktien an den Austausch auf der ganzen Welt als Mittel, um Kapital zu sammeln und helfen den Gründern verlassen den Markt und Auszahlen. Forex Magnaten untersucht, was sind die potenziellen Gewinne, und die Kosten für die Einleitung eines IPO. Einstieg ins Zeitalter der Bitcoin Digitale Währungen wurden in den Schlagzeilen der Mainstream-Finanzpresse in den letzten Monaten, vor allem mit Geschichten über scharfe Kurven der Preise, Betrügereien und Störungen. Aber die Frage auf jeden Menschen ist: Sind sie hier zu bleiben Forex Magnaten analysiert den aktuellen Stand der Dinge und schwelgt, wie alternative Währungen werden immer eine gemeinsame Art und Weise, um mit exotischen und nie zuvor gesehenen Instrumenten Handel. Zentrale Berichterstattung in der EU mit EMIR: Die Europäische Marktinfrastrukturverordnung trat im 1. Quartal 2014, wie von der ESMA beauftragt, in Kraft. Forex Magnates hat die Auswirkungen dieses neuen Berichtszeitraums für europaweit regulierte FX-Unternehmen untersucht. Unterstützt durch Erkenntnisse aus einer Reihe von Maklern, untersucht dieser Forschungsartikel die zusätzlichen Belastungen und Vorteile, die EMIR mit sich bringt für die Industrie. Trading at Zerbrechliche Zeiten: Mit der geopolitischen Spannung in Osteuropa, dem Nahen Osten und Südostasien in Verbindung mit der Fed-Tapering-Entwicklung werden die Entwicklungsländer im Laufe des kommenden Jahres mit einer Vielzahl von wirtschaftlichen und politischen Krisen konfrontiert. Forex Magnaten untersuchten die Lehren aus der Situation in der Türkei und der Ukraine zu helfen, Schlussfolgerungen, wie FX Volumen könnte betroffen sein, wenn der Handel in der Krise. Platform Wars: Kommissionierung Seiten in den Kampf um die Vorherrschaft über die Online-Handel Welt war noch nie schwerer. MT4 hat lange den Markt dominiert, aber neue und bessere Optionen sind vor kurzem entstanden, um dieses Mammut des Handels zu bedrohen. Forex-Magnete untersucht eine der wichtigsten Entscheidungen, die ein Broker zu machen hat, welche Plattformen bieten Kunden auf Handel, basierend auf den Stärken und Schwächen der einzelnen bieten. Andere Artikel enthalten einen Blick in die türkische Industrie nach Forex Magnaten ersten seiner Art FX-Konferenz in Istanbul Margin Handel in Australien die Auswirkungen von Vorschriften in den USA festverzinsliche Preise FXPB Kredit die immer wichtigere Latenz und viele weitere wichtige Themen. Eine vollständige Liste der QIR1 2014 Artikel: Forex-Markt Vierteljährliche Überblick Institutionelle FX Volumes Rückblick Retail Forex Volumes Einzelhandel Forex Volumes Nach Konten Retail Forex Volumes Von MT4 Usage Exchange Updates Türkei FX-Konferenz: Wo ist die lokale Industrie-Kopf-Handel unter der Krise: Die türkische Fall Platform Wars : Was soll ich anbieten und warum Iran: Mittlerer Osten8217s Glänzender Stern in Not eines polnischen EMIR: Zentrale Berichterstattung schlägt Europa Going Public: Die Kosten der FX IPO Trend Fixed Income: Sind Devisenpreise betroffen als Desks Kampf Die Digitale Währung Alter: Ist Cryptocurrency Trading die Zukunft FXPB Credit: Teuer auf der High Street, billiger auf der Seite Street Trading Down Under: Australien Country Report Was wirklich entscheidet Executives Talk von Milli zu Micro: Latenz noch eine treibende Kraft im e-Trading Deutschland, Frankreich amp Kanada: Unterentwickelte Devisenmärkte in hoch entwickelten Volkswirtschaften IOSCO: Kann Forex Regulation Go Global Regulation Vs. Prosperity Die Herausforderungen der US Forex-Industrie Wichtigste Nachrichten des Quartals Detaillierte Broker-Informationen für die größten Broker in Bezug auf Volumen Forex-Industrie Größte Mampas und Investitionen Mit über 180 Seiten hat die QIR1 2014 etwas für jeden etwas zu bieten. Egal, ob Sie Teil einer Brokerfirma sind, als Einführungsbroker arbeiten, Produkte für die Industrie oder einen Berater entwickeln, dieser Bericht stellt ein wichtiges Forschungsinstrument dar, um Sie auf dem Laufenden zu halten und dem Wettbewerb vorzuhalten. Ähnliche Artikel: Q2 2014 Forex Magnaten Industrie Bericht Bericht der Q2 2014 Forex Magnaten Industrie Bericht. Review bietet eine Zusammenfassung des Berichts und ausgewählte Beiträge. 5 Editoren Hinweis Abschnitt 1 Q4 2013 Forex Markt Überblick Forex Markt Vierteljährliche Überblick Institutionelle FX Volumes Rückblick Retail Forex Volumes Einzelhandel Forex Volumes Nach Konto Retail Forex Volumes Von MT4 Usage-Börsen Update Binäre Optionen Update-Verordnung Update Abschnitt 2 Artikel Low FX Volatility: Diversifizierung in zunehmendem Maße Schwierige Umgebung Tradable: Plattform der Zukunft, oder nur eine Nische Nordafrika: The Rising Star der Devisenhandel Die Inexact Science of Social Marketing Erreichen der anderen Milliarden: Der Fall der FX auf chinesische Social Media Neuseeland Country Report: Regulierung als Spiel Changer Was, wer wo: EBS Directly Disclosed Liquidity Region-Based FX Liquidität: Trend der Zukunft oder eine Pipedream Social Trading-Verordnung: Kosten und Nutzen des Unvermeidlichen zwischen der EU und Russland: Ukraine Country Report Single Bank Plattformen: Bleiben Sie vor der Rest Sentiment Analysis Tools: Wie kann der Retail-Markt eine Welt der BigData Computer Vs. Man: Hast Technologie bereits gemacht Verkäufer Redundant wird die bevorstehende Verordnung Curb Innovation Israel Land Bericht Japan: Eine kostspielige Umsatzsteuer-Wanderung und ihre Auswirkungen auf den japanischen Yen-Markt Abschnitt 3 Detaillierte Broker Informationen Forex-Industrie größte MA und Investitionen Abschnitt 4 Wichtigste Nachrichten des Quartals 7 12 16 20 22 24 28 32 38 44 50 56 62 68 74 84 88 96 100 108 112 120 126 132 141 168 173 INHALT INHALTSVERZEICHNIS 9 MARKETOVERVIEW Abschnitt 01 Institutionelle Devisenbestände Rückblick Retail Forex Volumes Einzelhandel Forex Volumes Nach Konten Retail Forex Volumes Von MT4 Usage Börsenaktualisierung Binäre Optionen Update-Verordnung Update 12 OVERVIEW01 Im Laufe des Jahres haben die meisten Akteure der Devisenbranche erkannt, dass 2014 deutlich anders ausfallen wird als in den Vorjahren. Die bemerkenswertesten Kontraste sind die niedrigere Volatilität und die niedrigeren Volumina, die seit Anfang 2014 im Mittelpunkt stehen und die sich auch im zweiten Quartal weiter fortsetzen werden. Die Märkte haben Stimmungsschwankungen in der Branche sehr spürbar beeinträchtigt: Sinkende Handelsaktivitäten, zunehmende Unsicherheit in Bezug auf die Rentabilität und Kunden, die plötzlich das Interesse an dem Devisenhandel unter solchen Bedingungen verlieren. Niedriges Volatilitäts-Paradigma Einige wichtige Akteure der Branche sehen diese Stagnation im FX-Handel als ein neues Paradigma, das sich auf dem Markt niederschlägt, wie in unserem Quartalsbericht beschrieben, der diese Phänomene überprüft. Da die Zinssätze der G7 immer noch niedrig sind, gibt es wenig Anzeichen dafür, dass in naher Zukunft eine wesentliche Veränderung zu erwarten ist, um die Stimmung der Wäh - rungshändler zu schwächen und ein volatileres Umfeld auf die Märkte zu bringen. Primärhandelnde Banken und große FX-Prime-Broker reduzieren auch ihr Risikoengagement im Forex-Markt. Dies ist zum Teil auf die laufenden Untersuchungen der FX-Ratenfixierungsmanipulation zurückzuführen, vor allem aber auf die rückläufigen Gewinnchancen am Markt. Die Abnahme der Risikobereitschaft hat zwar die Volatilität nicht beeinträchtigt, aber die Marktaktivität in den Devisen - preisen sinkt. Letztlich war der Hauptfaktor, der die Devisenmärkte beeinflusst, immer die Zentralbankpolitik. Wenn die G7-Entscheidungsträger ihren Kurs gegen scheinbar niedrige Inflationsraten fortsetzen und die Realzinsen unter Null halten, werden die Währungspolitiker in einigen Schwellenländern trotz politischer Belastungen Währungen abwerten. In beiden Fällen sind Zentralbanken und Wechselkurse ein politisches Instrument, historisch ein Auslöser von FX-Volatilität geworden. Also, wann können wir erwarten, dass Volatilität wieder auftauchen wird Der EZB-Faktor Das erste Quartal 2014 war von der russisch-ukrainischen geopolitischen Spat weitgehend betroffen und die konjunkturelle Anstrengung der Federal Reserve. Aber während des zweiten Quartals im zweiten Quartal war es der Geist der europäischen Geldpolitik-Entscheidungsträger, die die Richtung für die Tätigkeit auf dem Devisenmarkt festlegten. Die Europäische Zentralbank (EZB) steht im Mittelpunkt des Engagements von Herrn Draghis zur Preisstabilität mit Inflationsraten von knapp zwei Prozent. Dies wurde mit dreimonatigen EZB-Meetings getrieben, die es schafften, einige Züge in einem anderen verhaltenen Devisenhandel auszulösen. Das dritte Treffen fand Anfang Juni statt, als die EZB in der Hoffnung, ihre Bilanz zu erweitern, einen negativen Einlagenzins und eine Reihe von Maßnahmen zur Erhöhung der Privatkredite einführte. Der 5. Juni, der Tag der Sitzung, war der aktivste einzelne Tag in den letzten sechs Monaten in Bezug auf den Handel. Während einige Analysten davon ausgehen, dass der Euro nicht von den EZB-Anleihen beschädigt wird, die eine gutartige Infla - tionsrate von etwa 0,5 anstreben, ist Herr Draghi für seinen Appetit auf Inter - vention bekannt. Das heißt, dass die Zentralbank selbst keine große Umstellung auf den Devisenmarkt erwartet. Die makroökonomischen Projektionen, die zur Orientierung geldpolitischer Entscheidungen dienten, deuten auf ein Ende des Jahres 2016 mit einem Handelsvolumen von 1,38 EUR an. Das britische Pfund hat gegenüber dem britischen Gouverneur eine neue Mehrjahreshöhe gegen seine 13-jährigen Pendants erreicht , Mark Carney, signalisierte, dass die Bank der erste große Preis sein könnte, um die Zinsen vor Ende dieses Jahres zu erhöhen. Mehrere Handelsplätze haben Rekordvolumen im britischen Pfundhandel nach den Nachrichten berichtet. Über den Atlantik hinweg nimmt die Federal Reserve ihre Zeit mit reduzierten monetären Lockerungsmaßnahmen ein. Neben dem Westen und dem Pazifik wurde die japa - nische Wirtschaft mit einer Umsatzsteuererhöhung getroffen, die zu Beginn des Quartals in Kraft trat. Der umstrittene Umzug löst verschiedene Diskussionen inmitten einer starken Kontraktion im Wachstum über das zweite Quartal 2014. Mobile Advertising In den letzten zwei Jahren hat sich viel auf die Bedeutung der mobilen Handel für Broker gewidmet. Ein bisschen ist es, obwohl es mobile Werbung war. Jedoch, wenn die Umwandlungskosten, die um 25 bis 50 niedriger von denen der regelmäßigen Anzeigenwerbung geschätzt werden, weve, das mehr Gespräch über Mobile hörte. Der heikle Teil ist nicht mit mobilen Werbung, um Besucher auf Ihre Website zu bringen, aber was sie zu verkaufen. Mit der Nutzung der Plattform hat 2014 begonnen, eine größere Anzahl von Brokern zu starten, die mobile Kampagnen mit Links zu ihren Apps auf Google Play oder iTunes starten. Ein Vorbehalt, der Prozess ist immer noch mit Reibung gefüllt, denn auch nach dem Herunterladen einer App müssen Benutzer noch ein Konto erstellen und ihre E-Mails bestätigen. Außerdem können Sie nicht direkt mit Ihrem iTunes oder Google Play-Konto einzahlen, wie Apple und Google greifen 30 der Gebühr. All das bedeutet, dass jeder, der mit einer reduzierten Reibung mobile Plattform für die Abwicklung von Zahlungen und Eröffnung Konten kommt eine große Chance, einen großen Teil der niedrigeren Kosten mobilen Werbemarkt zu finden. MT5 Es scheint, dass sich diese Plattform nicht wirklich abhebt. MT4 und MT5 Code wurde geändert, so dass sie mehr als anders sind jetzt. Broker können auch Kosten sparen, ohne dass Brückenanbieter auf STP-Liquidität zugreifen müssen. Im Laufe dieses Jahres sollte ein großer Multi-Asset-Broker sein, der sich für die Plattform entschieden hat, die schließlich genug Entwickler und Händler zum Umstieg von MT4 auf MT5 bringen könnte. IPO-Herausforderungen Die führende Zahlungs - lösungslösung, Safecharge, hat an der Londoner Börse einen Börsengang eingereicht und Anfang April 125 Millionen angehoben, wobei Aktienkurse rund 171 Pence je Aktie handeln. Der angehobene Betrag war 25 höher als ursprünglich erwartet und die Aktienkurse haben sich um 16 erhöht bis zum Ende des Quartals auf rund 194 Pence pro Aktie. Der Aktienbestand des öffentlich notierten FX-Brokers Plus 500 ver - ringerte sich knapp um die Wende des Quartals. Der britische Aktienkommentator Simon Cawk-Well, auch bekannt als Prophet des Spruches, schickte seinen Newsletter-Abonnenten eine alarmierende Nachricht, die die Aktienkurse von Plus500 dazu brachte, von knapp unter 580 Pence auf einen Tiefstand von knapp unter 580 Pence zu fallen 455 in einer Angelegenheit von ein paar Tagen, Der Makler Markt Cap derzeit auf 953 Millionen, nach einem Höchststand von über 1,3 Milliarden Anfang April. Die Unternehmenspreise haben auch fast 27 seit dem Höhepunkt am 10. April. Industry Wide Consolidation Einer der großen Player, OANDA, hat seine Umstrukturierungsbemühungen auf der Führungsebene fortgesetzt. Während des zweiten Quartals hat es Gavin Ward und Lee Cooper aufgesucht, um seine chinesischen und antipodeanischen Operationen zu leiten und trennte sich mit dem ehemaligen Currensee-CEO Dave Lemont, der die Firma Social Trading leitete. OANDA war auch die Rekrutierung des ehemaligen CEO von Alpari UK, Daniel Skowronski, als Managing Director seiner europäischen Division und eines neuen Chief Marketing Of - fiziers Drew Izzo. Während OANDAs Personalverschiebungen zeigen, dass die Unternehmen eine Gesamtänderung in der Strategie anstreben, sind andere Industrieteilnehmer unter einer 43 ARTIKEL Niedrige FX-Volatilität handelbar: Plattform der Zukunft oder gerade eine Nische Nordafrika: Der steigende Stern des FX Trading The Inexact Science Of Social Marketing Der Fall der FX auf chinesischen Social Media Neuseeland Länderbericht EBS Directs Disclosed Liquidity Regionale FX Liquidität Social Trading Regulierung Ukraine Country Report Single Bank Plattformen Sentiment Analyse Tools hat bereits Verkäufe Redundante Israel Länderbericht Japan: Eine teure Umsatzsteuer-Wanderung Sektion 02 ARTIKEL02 44 Die FX-Volatilität ist in letzter Zeit recht krass gewesen, so dass relative Neukunden für die Branche, die in den vergangenen fünf Jahren in Betrieb gegangen sind, die Volatilität der Devisen nicht so stark gesehen haben. In der Tat ist der JP Morgan G7 FX Volatilitätsindex seit 2007 nicht mehr zu sehen, kurz bevor er seine Finanzkrise in Höhe von mehr als 20 Prozent markiert hat. Es gibt keine Aussage darüber, wie lange die Zinsen weiterhin auf Null zu lehnen. Während einige Zentralbanken, wie die Bank of England, ihre Absicht signalisiert haben, die Zinsen anzuheben, haben andere bereits begonnen, wie die Bankenbank von Neuseeland. Volatilität liegt mit den Schwellenmärkten sehr hoch Die heutige Um - welt ist sehr ähnlich: Die Verschlechterung in einer zunehmend schwierigeren Um - gebung, wie sie zwischen 2003 und 2007 beob - achtet wurde, als die Rohstoffexporteure ihre Zinsen aktiv trieben und die Wechselkurse an ihre Küsten fuhren. Während die kanadische Wirtschaft stärker auf die USA und Neuseeland angewiesen ist, sind die Inseln der Hoffnung auf Rendite, die FX-Händler sucht, die die niedrigen globalen Zins - preise nutzen wollen. Das heißt, die Reserve Bank of Neuseeland hat bereits eine Intervention bedroht, so dass die Erholung sichergestellt ist, wird die Fahrt nicht glatt. Unter diesen Umständen scheint die schwierigste Frage für FX-Broker die Notwendigkeit zu sein, ihre Tradergewohnheiten zu ändern. Während die G7-Volatilität niedrig war, haben einige Schwellenländerwährungen seit mehreren Jahren die Vielseitigkeit dieser Märkte und die Volatilität, die sie in kurzer Zeit bieten können, nachgewiesen. Die indische Rupie ist ein wildes Jahr Nach einem beunruhigenden Start für 2014 versprechen die Aussichten für den Rest des Jahres keine materielle Abholung in Volumina, was die Nervosität in der Forex-Branche beflügelt. Dieser Artikel wird versuchen, zu bestimmen, ob die jüngste niedrige Volatilität ein Paradigmenwechsel oder ein vorübergehender Marktschluckauf ist, was mögliche Taktiken für das Überleben durch eine längerfristige Stagnation bietet. Kim Fournais, Mitbegründer und Co-CEO der Saxo Bank, erklärte gegenüber den Forex-Magazinen, dass die gegenwärtigen Tiefststände der FX-Volatilität zwar von Zentralbanken etwas verwaltet werden, doch die Hoffnung, Geopolitische Entwicklungen können die Volatilität in naher Zukunft steigern. Die G7-Währungsvolatilität befindet sich in 21 Jahren auf dem niedrigsten Niveau, und sie war nur auf diesen Ebenen zweimal zuvor, 1996 und 2007, noch dies ist die niedrigste, die wir je gesehen haben. Zentralbanken haben eine große Rolle gespielt, um die Volatilität gering zu halten. Es ist schwer zu prognostizieren, wie und wann wir eine Rückkehr zu einer volatilen Umgebung sehen werden. Historisch gesehen sind Verschiebungen der Volatilität schon immer in ziemlich aggres - siven und drastischen Formen eingetreten. Das heißt, es könnte Jahre dauern, bis die vorherigen hohen G7-Volatilitäten auf den Markt zurückkehren, aber die wachsenden geopolitischen Spannungen können eine Rolle spielen, und wir sehen, dass etwas schneller passieren wird, erklärte Fournais. Daraufhin äußerte er die Unterstützung der Behauptung, dass es zwar kaum vorhersehbar ist, was vor uns liegt, Broker bieten sich jedoch besser auf eine lange Periode ähnlicher FX-Volatilität vor. Wir müssen für diese Umwelt vorbereitet sein, um für eine lange Zeit dauern. Dies ist nicht die beste Sache für Devisen als Anlageklasse, nur weil die meisten Händler und Investoren dort sind, um zu versuchen, Geld aus Schwankungen in Währungswerten zu machen, was wir nicht sehen, viel von, sagte Herr Fournais. Der beste Weg für Makler, sich auf ein solches Szenario vorzubereiten und das Beste aus der aktuellen Situation herauszuholen, besteht darin, ihre Angebote zu diversifizieren. Mit der Aufmerksamkeit vieler Händler, die zwischen verschiedenen Anlageklassen aufgeteilt sind, und einem kontinuierlichen Rückgang der Handelskosten, sollte die neue Richtung eine Diversifizierung bieten. Nicht alle Devisenhandel Unternehmen haben Indizes und Rohstoffe, um ihr Angebot hinzugefügt und einige sind aufholen und verlieren Kunden in den Prozess. Fahrt, fallen auf mehrjährige Tiefstand im letzten Sommer. Daraufhin wurde mit der Wahrscheinlichkeit einer neuen Regierung gerechnet. In der Türkei herrschte während der politischen Krise eine erhebliche Abwertung der lokalen Währung, wobei in Istanbul mehr und mehr Gewalttaten in den Währungs - und Aktienmärkten ausgelöst wurden. Die türkische Zentralbank hat schließlich die Zinssätze von 4,5 auf 10 erhöht, um die Währung zu schützen. Der thailändische Baht wurde unweigerlich während der Proteste im Land beeinflusst, mit einem anhaltenden Mangel an populärem Vertrauen in Thailands politischem System, das mehr Volatilität vorwärts schreibt. Ebenfalls volatil war der russische Rubel: Der Preis für die Annexion der Krim ist bei der Moskauer Börse ziemlich teuer erschienen. Allerdings sind seit Februar alle Verluste erholt und das Vertrauen langsam zurück auf den Markt kriechen. Diese vier Währungen haben in einem Zeitraum von wenigen Wochen einen 10-Kurs überschritten. Da es sich dabei um Gewohnheitswesen handelt, sind Händler weitgehend ignorant, was vom Markt an den Tisch gebracht worden ist. So was kann anders gemacht werden Um diese Frage zu beantworten, bringt Forex Magnates die Perspektive von zwei der größten Akteure der Forex-Branche, der dänischen Multi-Asset-Brokerage Saxo Bank und Dukascopy. Wir baten um die Stellungnahmen von Co-Gründer und CEO der dänischen Multi-Asset-Broker Saxo Bank, Kim Fournais, und Dukascopys Chief Broker Officer und Deputy Chief Technology Officer, Dimitry Kukels. Bereich der wichtigsten Währungspaare (in Pips) Quelle: Forex Magnates Research 2.000 500 0 1.000 1.500 2.500 3.000 3.500 EU RU Sd GB PU Sd USA DJ PY AU DU SD EU RJ PY Abbildung 6. 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1, 57 4 3, 2, 3, 4, 4, 6, 7, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 27 0 1, 07 1 80 5 1, 27 7 1, 44 3 84 5 1, 32 4 1, 69 8 1, 49 6 2, 02 8 51 6 80 8 47 1 80 3 86 8 ARTIKEL02 56 D ie nordafrikanische Gürtel befindet sich in unmittelbarer Nähe von Europa im Westen und im Nahen Osten im Osten. Der Gürtel besteht aus fünf Ländern. Im Rahmen dieses Berichts werden wir uns jedoch auf vier Länder konzentrieren, die auf die jüngsten politischen Veränderungen in zwei dieser Länder und die wirtschaftliche Lage der beiden anderen Nationen zurückzuführen sind. Drei der vier Länder, Tunesien, Algerien und Marokko, teilen ähnliche Kulturen und Sprachen mit einem bedeutenden französischen Einfluss. Libyen ist näher an den Nahen Osten mit Arabisch wird die Hauptsprache gesprochen. Ägypten wurde aufgrund seiner Größe ausgeschlossen und soll in Zukunft selbständig behandelt werden. Wirtschaft Die Region Nordafrika beherbergt die beiden großen Wirtschaftsmächte Marokko und Algerien. Marokko ist eine der am stärksten entwickelten Volkswirtschaften auf dem Kontinent und liegt auf Platz 5. Nicht nur profitierte Marokko von den Wirtschaftsreformen und den Praktiken des freien Marktes, sondern auch von Algerien und Tunesien. Neben diesen in den letzten Jahren durchgeführten Reformen haben die engen Beziehungen NORD-AFRIKA: DER RISINGSTAR DES FX-HANDELS zwischen diesen Ländern und Europa in den Handel mit Ländern wie Spanien und Frankreich umgesetzt. Libyen und Tunesien waren beeinträchtigt durch die politische Revolution, die 2011 die MENA-Region beeinflusste, und der Ölsektor in Libyen hat die offensichtlichsten Folgen bei reduziertem Angebot erlitten. Allerdings ist die Produktion wieder an die Börse gegangen, und die Volkswirt - schaft ist nach dem Auseinanderbrechen der Volatilität wieder im Grünen begriffen, was drastische Schwankungen verzeichnete, wie zum Beispiel das BIP der Länder mit einem Rückgang um 12 im Jahr 2013. In Tunesien ist das Wirtschaftswachstum bescheiden Dass die Flamme der Arabischen Frühlinge ausgelöst hat, hat sich gezeigt, dass die innere politische Unzufriedenheit trotz einer neuen Regierung und Wahlen fortgesetzt wird. Das BIP-Wachstum der Länder ist im Jahr 2013 auf unter 3 gesunken. Da Tunesien von Europa für Handel und Tourismus wesentlich abhängt, hat die weltweite Rezession des Jahres 2008 die Nation mit mehreren europäischen Ländern, die die Hauptlast überwinden, beeinträchtigt. Doch die aktuelle politische Stabilität und das Wiederaufleben Europas können als Beginn einer besseren Zukunft für Tu - nisien gesehen werden, mit wirtschaftlichen Prognosen ist Afrika insgesamt eines der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt Fundamentaldaten aus der Region zeigen, dass das BIP insgesamt 2 Billionen überschritten hat und mehrere Nationen als Schwellen - oder Grenzmärkte eingestuft werden. Dieser Artikel wird den gegenwärtigen Status des Devisenhandels in vier nordafrikanischen Ländern - Algerien, Marokko, Tunesien und Libyen - untersuchen, die unsere Leser von regionalen Chancen bilden. Von Adil Siddiqui 57 Marokko Algerien Wichtigste Daten Einwohnerzahl: 32 Millionen BIP Milliarden: 191 BIP Pro Kopf: 57.000 Börsen: Casablanca Exchange Tägliches Volumen Millionen: 4,5 Internet-Nutzer: 16 Millionen Facebook Nutzer: 5,5 Millionen Key Facts Bevölkerung: 38 Millionen BIP Milliarden: 302 BIP Pro Kopf: 76.000 Börsen: Algerien-Börse Tagesvolumen Millionen: 2,3 Internet-Nutzer: 5,5 Mio. Facebook Nutzer: 4,2 Mio. Key Facts Bevölkerung: 6,2 Millionen BIP Milliarden: 76 BIP Pro Kopf: 11,300 Börsen: Libyen Börse Tagesvolumen Millionen : 0.06 Internet Nutzer: 1m Facebook Nutzer: 0.78m Key Facts Bevölkerung: 10 Million BIP Milliarde: 48 BIP Pro Kopf: 91,000 Börsen: Bourse de Tunis Tägliches Volumen Million: 0.2 Internet-Benutzer: 4.1m Facebook Benutzer: 3.2m Nordafrika Schlüssel FactsFig 11. Tunesien Libyen Key FX Kennzahlen aus Algerien, Marokko, Tunesien Libyen Broker Anzahl der Händler Tagesumsatz in Millionen monatlichen Einlagen 000 MBCFX 12.500 150 350 Horizon-FX 3.500 25 100 ForexHouse 15.000 300 500 InstaForex 2.500 30 75 Admiralmarkets 3.500 40 50 Andere 3.000 50 50 Summe 40.000 595 1.125 Abb. 12 Quelle: Forex Magnates ARTIKEL02 84 Eine kürzlich erfolgte Veränderung des Traderverhaltens in Verbindung mit technologischen Fortschritten hat die Handelsplätze in eine dynamische Position gebracht und damit neue Handelsstrategien erschlossen Und Ansätze. Anonymität ist ein Kernelement in den Devisenmärkten, da es die Art und Weise, wie Käufer mit den Verkäufern auf globalen Handelsplattformen interagieren, diktiert. Da Banken und Ausführungsorte den zahlreichen Herausforde - rungen des modernen Handels und der Aufsichtsbehörden begegnen, ist die Glaubwürdig - keit und das Konzept der Offenlegung im institutionellen FX-Handel zunehmend angestiegen. In diesem Artikel betrachten wir einen neuen Marktteilnehmer für das offenbarte Handelsmodell, EBS Direct, und wie er sich in einem fragmentierten Markt positionieren will. Der Dealer-to-Dealer-Markt Der Großhandels-Devisenhandel ist ein Nebenprodukt des internationalen Handels, da Unternehmen und Regierungen aus verschiedenen Ländern untereinander handeln. Inländische Banken spielen bei diesen Transaktionen eine zentrale Rolle, da das primäre Bankinstitut Wäh - rungen an Kunden abschließt und verkauft: die Interbank FX WHAT, WHO WHERE: Der EBS DIRECTS DISTRICTED LIQUIDITY-Markt ist der Ort, an dem Transaktionen stattfinden. EBS und Thomson Reuters sind die beiden am meisten verbreiteten Namen im institutionellen FX-Sektor und dominieren seit über fünfundzwanzig Jahren Banken und institutionellen Handel. EBS wurde in den frühen 90er Jahren in der frühen Ära des elektronischen Handels als direkter Wettbewerber für Thomson Reuters als wichtigste E-Trading-Lösung für Banken gegründet. EBS war ein von der Bank geleitetes Projekt, das Trost auf dem Dollarbestimmungsmarkt fand und seine Nische in diesem Segment schuf. Auf der anderen Seite stand Reuters in gemein - schaftsdefinierten Kreuzen wie den GBP, AUD und NZD. Die EBS-Haupt-FX-Lösung ist die anonyme Handelsplattform EBS Markets, eine Plattform, die mit dem konkurrierenden Thomson Revenger konkurriert. Die anonyme Handelsplattform verbindet Bankliquidität mit der Handelsgemeinschaft. Mit dem Aufstieg und der Raffinesse des automatisierten und algorithmischen Handels haben Strategien wie der Hochfrequenzhandel in den Devisenmärkten Traktion erlitten, doch aufgrund einer Reihe von Zwischenfällen hat EBS seine Partner in der Welt des beziehungsbasierten Handels als Par - Die Teilnehmer wollen sicherstellen, dass sie ihre Gegenparteien kennen. Der Umzug kommt auf die Rückseite eines sich entwickelnden Marktes, der durch Vorschriften, Technologie und Zugänglichkeit beeinflusst wird. Dieser Artikel wird EBS Directs Eintrag, sein Angebot und potenziellen Marktanteil zu überprüfen, die Vorteile, die sie in einem hart umkämpften Markt, die sich ständig verändern können. Von Adil Siddiqui ARTICLES02 86 Muttergesellschaft Thomson Reuters. Während die EBS Direct ihr Handelsvolumen nicht offenlegt, sind die EBS Direct 30-35 von den EBS Markets gehandelt. Seit der Einführung des Produkts hat sich EBS Direct gut entwickelt, erklärte eine Sprecherin der Firma Forex Magnates in einem Kommentar: Die Zahl der Liquiditätsanbieter und Liquiditätskonsumenten sowie unser durchschnittliches Tagesvolumen sind seit der Markteinführung exponentiell gestiegen. EBS Direct plant, seine Produktpalette um Schwellenländer-Währungen zu erweitern. Da EMFX-Paare auf den globalen Devisenmärkten mit besonderem Schwerpunkt auf den russischen Rubel und den chinesischen Yuan eine größere Bedeutung haben, hat das Unternehmen angekündigt, 20 Liquiditätsanbieter aus Schwellen - und Grenzmärkten in Asien, CEE und Afrika hinzuzufügen in den kommenden Monaten. EBS Direct - Offen, aber nicht Anti EBS Direct ist auf eine offene Umgebung für den Devisenhandel ausgerichtet, schließt aber nicht seine Türen für eine bestimmte Tradingstrategie. Auf die Frage nach dem Hochfrequenzhandel sagte Herr Ward: EBS Direct unterstützt den Relationship-Handel. Wenn ein Liquiditätsanbieter Preis - hFT-Modelle preiswerten möchte und in seinem Durch - fluss Wert findet, so unterstützen wir dies sicherlich. EBS Directs neue Funktionalität unterstreicht die Veränderung der globalen FX-Märkte, in denen Teilnehmer wie Tier-2 und Tier-3-Banken eine definitive Rolle spielen. Zudem ist die neue Funktionalität für High-Speed-Händler von Vorteil. Hochfrequenzhandel mit rund 20 täglichen FX-Volumina. Aber für Teilnehmer, die auf traditionellen Händler-to-Dealer-Plattformen wie EBS Markets, dem Handel auf großen Ordergrößen, EBS Directs kleinere Ticketgröße und deren Distribution von Servern handeln, sind ideal für hochfrequente Handelsunternehmen, Latenzreihenfolge. In einem Bericht der BIZ zum FX Mar - Average Daily Volume in USD Mrd. Abb. 25. 0 40 20 60 80 100 120 140 Jan. 14 A rt 1 4 Fe b 1 4 Ma y 1 4 Ma r 1 4 Reuters FXall EBS Markets EBS Direkte Quelle: Thomson Reuters, ICAP, Forex Magnaten Research 20 FX 50 EQUITIES Quelle: Forex Magnaten Research HFT auf den Finanzmärkten (Prozentsatz der Gesamtvolumina) Abb. 24. kets im Jahr 2013, EBS wurde geschätzt, dass rund 3035 des Volumens auf seinen Handel haben Plattform als HFT-getrieben. EBS Direct trat in den Markt ein, um sich in einer revolutionären Epoche für die FX und insbesondere für die Finanzmärkte zu beteiligen. Die Märkte wurden mit Schwierigkeiten bombardiert: Die Libor - und FX-Fixierungsskandale haben nach der Fertigstellung der OTC-Clearing-Lösung zusätzliche Belastungen erlebt. Doch in einer Ära der erhöhten Sicherheit, Transparenz und Vertrauen, EBS Direct tickt alle Boxen für Händler, die in der weltweit am meisten liquide Asset-Klasse, die noch die Rückversicherung eines vertrauenswürdigen Produkts. Forex Magazine geht davon aus, dass sich die Volumina auf ver - hältnisbasierte Handelsplätze auswirken werden und EBS Direct 10 Wachstum gegenüber dem Vorjahr beobachten wird. ARTIKEL02 96 Ende des Jahres 2013 richtete die britische Finanz - führungsbehörde (FCA) einen Brief an bestimmte Anbieter von sozialen oder Spiegelhandelsplattformen aus, die sich auf künftige aufsichtsrechtliche Anforderungen beziehen, die auf solche Handelsmethoden angewendet werden können. Das Dokument, das vertraulich war, wurde von den Reportern von Forex Magnates überprüft, die das Problem untersuchten, um die anstehenden Veränderungen aufzuzeigen, die auf diesem Gebiet zu erwarten sind. Social Trading: Handelt es sich um ein Managed - oder Self-Directed-Konto Social Trading oder Mirror Trading basiert auf der alten menschlichen Tendenz, alles zu kopieren, was für jemand anderes zu sein scheint. Durch die jüngsten technologischen Entwicklungen und internetbasierten sozialen Plattformen können Händler ihre Aktivitäten teilen und sich gegenseitig Entscheidungen treffen, die den Regulierungsbehörden eine neue Aufgabe erschließen: Sollten die Händler auf SOZIALHANDEL verwiesen werden REGULATION: COSTS AND BENEFITS OF THE INEVITABLE to as advisors or signal providers It has been nearly a decade since social trading emerged in FX, yet only a Letter of Direction (LOD) was initially needed in order to show that no money manager was using discretions on a clients ac - count, but it was rather the client himself who wanted to use tech - nology in order to copy trades performed by another trader and to mirror them. Since this type of trading wasnt considered a man - aged account nor such that re - quired a power of attorney (POA), a licensed money manager nor a trading advisor, the few platforms offering such social trading sys - tems began growing exponentially. In the U. S. however, the NFA had prescribed several risk disclosures to be used alongside such trading system results, which should have been considered as hypothetical even for real performance when not all clients had realized those exact returns. Unlike a managed account or a hedge fund, in the Following a letter sent by UKs FCA to some social trading platform provid - ers, the issue of regulat - ing signals markets has surfaced, raising some concerns among indus - try professionals. This article will examine regulatory developments relating to social trading in order to better un - derstand the future im - plications derived from stringent regulation. By Steven Hatzakis ARTICLES02 98 several weeks before this report was published, but was answered with a no comment. As explained to Forex Magnates, the FCA was not commenting at the moment, as it has some complex legal argu - ments to consider and until it has reached an official conclusion. Such an official statement would be published in the near future, the FCA said. But a speech delivered by Clive Adamson, FCA Director of Supervision, in May, can shed some light on how the regulatory body sees its role: We have said that we want firms to put consum - ers and market integrity at the heart of how they run the business. Un - packing this means that we expect firms to treat customers fairly while maintaining prudential strength and achieving an adequate return for their owners. In other words, we dont expect that the interests of customers should be subju - gated either to prudential strength or the interests of shareholders. Regulation as a Joint Interest Forex Magnates contacted eToro, which operates one of the largest copy-trading services, providing its technology across the world, to better understand the possible implications that further regula - tion may entail. eToro welcomes the FCAs interest in copy trading. This interest reflects the impact which social media has made on the traditional ways in which fi - nancial services are delivered to the retail consumer, a spokesper - son for eToro told Forex Magnates. As the worlds pioneer and lead - ing player in social trading, and one which is already authorized by the FCA, we look forward to co-operating with the FCA to ensure a safe and trusted environ - ment for copy traders around the world. We are proud to be autho - rised in the UK which is rapidly becoming the leading center for financial innovation, he added. On the other side of the globe, Tra - dency, the operator of the Mirror - Trader platform, recently received a specific regulatory approval in Japan to help it best comply with the interpretations of the JFSA. In an interview with Forex Magnates, Tradency has provided its perspec - tive on the issue, one that is highly valuable given the firms position as one of the early pioneers in this space and its experience with regulators in major jurisdictions. Tradencys CEO, Lior Nabat, said in an interview with Forex Magnates that the blurred difference between advisory services and social trading is an inherent issue in todays trad - ing enviornment. First of all there is an inherent tension between real financial advisory service and so - cial media recommendations (as with social networks). Todays tech - nology created a new specie that is not solid, established financial advice nor unrestrained financial social trading but a mix breed. To meet the challenges of this specie requires new set of regulations and protocols, Mr. Nabat explained. Not only does Tradency welcomes the involvement of global regula - tors, according to Mr. Nabat, but it also sees the new regulation as a joint interest for the regulators, Tradency, brokers and traders. We believe that strong regulation will transform the FX market into a viable financial investment tool. We also see it as an obvious evolutionary step in our evolve - ment into a mass market service. Regulation will strengthen the strong companies and will make the small unstable companies re - dundant. Tradency is a pure tech - nology company developing a system trading product that is, by design, compatible to the Japa - nese market regulation demands. Mirror Trader users are following automated robots and not human individual traders. Our offering is closer to that of mutual funds or ETF where users select portfo - lio of strategies and have control over the assets management and preferences. This is why Mirror Trader is very different from the social jungle where individuals are coping trading ideas of other individuals, concluded Mr. Nabat. Not a Buzz Word but a Real Financial Tool Another early pioneer in the so - 0 10 20 30 40 50 60 33 Jan 40 Fe b 47 Ma r Ap r 56 Ma y 47 ZuluTrade 2014 Social Trading Profitability Fig 27. Source: ZuluTrade 141 DETAILED BROKER INFORMATION For The Largest Brokers in Terms of Volume FXCM Saxo Bank Alpari OANDA IG Group GAIN Capital CMC FxPro Pepperstone AxiTrader FXOpen DMM GMO Click Securities Section 03 COMPANIES03 142 Shareholders and Funding: Publicly owned, list of shareholders here Investments and MAs: data at the end of the report Reported Net Income in 2012: 9.0 million Reported Net Income in 2013: 14.8 million Reported Net Income in Q1 2014: 2.077 million Market Cap: 1.26 billion (as of June 18th, 2014) Reported monthly retail volume: 267.7 billion (Average for March, April, May) Reported monthly institutional volume: 190.0 billion (Average for March, April, May) Number of active clients: 179,717 (As of May 2014) Regulation: NFACFTC, UK FCA, HK SFC, ASIC, JFSA Company Name: FXCM Status: Public (NYSE:FXCM) News in the Past Quarter: Year Established: 1999 FXCM Launches Volume and Transaction Indicator Read More Here FXCM Reports May Trading Metrics, Volumes Rise Slightly MoM Read More Here FXCM Joins the Australian CFD Forum Call to Require Client Funds Segregation Read More Here FXCM Enters PB Space with Prime of Prime Solution Read More Here FXCM Releases Info on FXDD Acquisition, 750 Per Account Read More Here FXCM Retires Active Trader Portal, Enhances Trading Station Read More Here FXCM Reports Q1 Financial Results and April Trading Metrics Read More Here FXCM Acquires FXDD US Client Base Read More Here FXCM March Retail Volumes Fall While Institutional Rise Read More Here FXCM Launches USDCNH Pair As Renminbi Interest Builds Read More Here 143 Fig 47. FXCMs share price in past three months: Fig 48. FXCM Retail vs Institutional Volume (B) Source: 0 100 300 200 600 500 400 412 512 612 712 812 912 1012 1112 1212 113 213 313 413 513 613 713 813 913 1013 1113 1213 114 214 314 414 514 Retail Institutional Total Source: Apr 14 Jun 14May 14 13 14 15 16 173 salesleverate leverate Leverates award-winning technology gives your business the edge that it needs to rise above the competition. Join the elite club of the worlds top Forex brokerages that trust Leverate. All the latest greatest FX solutions from Award-winning trading environments to Zero-like spreads. and other kick-ass products like branded seamless social trading environments for web, mobile tablet, ultra-fast algorithmic data - feeds, risk management systems, regulated liquidity, crm, business intelligence, and a few top-secret projects that all work in perfect harmony to make sure that your brokerage has an edge above the competition. MAJOR NEWS OF THE QUARTER April May June Section 04 NEWS04 174 APRIL Institutional Liquidity LLC (ILQ), the CFTC-registered Retail Foreign Ex - change Dealer (RFED) member FCM regulated with the NFA, is discontinu - ing its business as an RFED, and provided this notice dated April 4th. An internal email announcing the move caught staff by surprise after it was sent prematurely. Its possible that either the NFA or CFTC required the notice be sent out earlier rather than holding off, since the firm knowingly planned to discontinue the license that allows it to hold customer funds, thus in order to provide clients more time to withdraw or move their ac - counts to another RFED. Read the entire article Exclusive: ILQ Dropping its Retail Foreign Ex - change Dealer License, Trades Will Be Liquidated UK-based Henyep Capital Markets Ltd. has announced the launch of HY Binary Options, a fully regulated and Financial Conduct Authority (FCA)- licensed company. This launch is of particular relevance to the binary op - tions community given the recent exit by Alpari from the industry over regulatory considerations. Henyep Capital Markets Ltd. specializes in a variety of financial products, including foreign exchange, equities and commodities. With a string of licenses across the UK, Hong Kong and the United Arab Emirates, Henyep Group and its subsidiaries maintain a truly global presence its latest push into the avenue of binary options looks to expand on its already diverse suite of products. Read the entire article Henyep Capital Markets Ltd. Launches FCA-Li - censed HY Binary Options Forex Magnates, the leading source for industry news, research and anal - ysis, successfully held its second CEOs get-together group event in Tel Aviv. The event attracted both local and international industry profession - als, including top executives of brokerages, technology developers and service providers. The networking event had a perfect mixture of repre - sentatives from the different segments of the FX industry, including many newcomers who were drawn by the success of the first event. The great atmosphere at the cool venue encouraged collaboration and led to open discussions that are sure to make waves in the future of the FX business, as for example, App developers were seen talking with brokers and financial innovation hub managers met with new technology startups. Read the entire article Forex Magnates Second CEOs Get-To - gether Group Event in Tel Aviv 175 New Zealands Financial Market Authority (FMA), has announced the launch of Phase One in its initiation of new regulations in the country. The new guidelines are expected to lead to sweeping changes in the retail Forex industry due to New Zealand becoming a home for many brokers who wish to enjoy its accommodating process for foreign firms registra - tion. The FMA allows companies to register as foreign-based Financial Service Providers (FSP). As opposed to local firms, foreign FSPs faced re - duced requirements which led to many forex brokers who registered their firms in the country for the appearance of a regulated license. However, as early as February of 2013, the FMA began to crack down on foreign firms by unregistering hundreds of providers who failed to meet minimum re - quirements, specifically in regards to the need for a local physical office and employed Compliance Director located in New Zealand. Read the entire article There is a new player catering to professional investors among Forex and CFD providers regulated under the UKs Financial Conduct Authority (FCA) WorldWide Markets (WWM) Ltd. has announced the opening of a new office in London, after the regulatory approval of its UK entity WorldWide - Markets Online Trading Ltd. The company has gained FCA authorization only recently and its WorldWideMarkets UK website is already operational. While the company, registered and regulated in the BVI and named World - Wide Markets Ltd. will continue the firms multi-asset brokerage business that includes US exchange traded stocks aside from Forex and CFD offer - ings, the new FCA regulated company under the same brand will cater to professional clients. Read the entire article New Zealand FMA Ini - tiates New Guidelines, Broker Exodus Ahead Exclusive: WorldWideMar - kets Obtains FCA Authori - zation, Targets Professional Clients FXCM Launches USDCNH Pair As Interest in Chi - nas Off-shore Renminbi Builds FCA Crushes Hope, Rules On Fraudulent FX Scheme Worth 9.4 Million Exclusive: Cresco FX Adds Hotspot on MT4 as Retail Institutional Trade Sizes Blurred Exclusive: Danske Bank Launches New Proprietary FX Platform One Trader Technology Provider oneZero Sets Up Pres - ence in Equinix LD4 in UK Thomson Reuters, FXall Trading Volume Set New Record In March FXOpen Begins Marketing Crypto Currency Trading Keep Your Eyes On: Some more stories that you may have missed but are worth watching